黄金持续飙升，梦金园冲击港股IPO，深耕下沉市场

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最近，黄金价格一路上涨，伦敦金首次突破了2700美元每盎司的大关，创下了历史新高。这已经是黄金今年第34次创历史新高。10月18日，COMEX黄金价格也创下新纪录，最高触及2720美元每盎司。
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4 L( \$ v; v% o/ B& ~* v) T从年初到现在，黄金的涨幅已经达到了约31%，而且涨势依然没有放缓的迹象。根据道琼斯市场的数据，今年黄金的最活跃合约已经创下了34个日内历史新高，接近2011年创下38个历史新高的纪录。
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在这样的背景下，黄金珠宝品牌梦金园再次更新了招股书，准备在香港上市。
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梦金园成立于2000年，主营高纯度黄金珠宝首饰，同时也涉及钻宝玉石镶嵌、K金、铂金等饰品。公司的控股股东为王忠善家族，四人持股比例高达89.38%。演员海清（原名黄怡）曾为梦金园代言多年，现在持有公司1.56%的股份。

王忠善在1994年拜工艺美术大师南志刚为师，学习首饰制作，6年后创立梦金园，并获得了多个行业内的荣誉和职务，包括中国黄金协会副会长。2023年，梦金园顺应国潮文化热潮，与国家非遗燕京八绝合作推出了大师匠传系列。

根据弗若斯特沙利文的报告，截至2024年10月6日，梦金园在中国黄金珠宝原创品牌制造商中处于领先地位，并且是少数能覆盖黄金珠宝产业全链条运营的企业之一。梦金园也荣获了2023年亚洲最具影响力品牌500强等多个奖项。
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财报数据显示，梦金园在2021年到2023年的年收入分别为168.71亿元、157.24亿元和202.09亿元。今年上半年收入达到99.8亿元。公司的毛利率主要依靠工费和黄金采购价与销售价格的差额，因此黄金价格的波动对其利润影响较大。
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梦金园与其他品牌不同，深耕三线及以下城市市场，建立了较强的市场地位和认可度。根据研究数据显示，2017年至2022年三线及以下城市的黄金消费增长高于全国平均水平，未来三年这些地区的年均增长率预计可达6.6%到6.8%。
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4 h; J9 v) }' V未来，梦金园计划加大黄金加工产能，扩展销售渠道，尤其是以加盟店为主的线下门店，并计划在2026年增加33家自营门店。不过，随着其他珠宝品牌也纷纷进入下沉市场，梦金园在三线及以下城市的竞争压力将进一步加大。对于梦金园来说，如何在竞争中保持优势、提升利润率将是一大挑战。

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海棠无香

感觉黄金的价格这么高，就不要去冒险了，太高了就没有抬高的可能了。